| LA HISTORIA DE FONDO El enfrentamiento entre el presidente y el presidente de la Fed «fue una escalada impactante», nos cuenta Josh. «Hasta ahora, Powell había hecho todo lo posible para evitar un enfrentamiento directo. Eso es lo que hizo que sus comentarios de anoche fueran tan poderosos.» Trump preferiría tipos de interés más bajos para impulsar el gasto de los consumidores, pero la Fed, liderada por Powell, dice Josh , «se ha mantenido cautelosa [respecto a la reducción de tipos], desconfiando de la inflación pegajosa y del posible impacto inflacionario de los aranceles.» «Lo que resulta especialmente sorprendente es el momento» de la investigación de Powell, dice Josh, ya que su mandato como presidente termina en mayo y la Fed ha ido recortando los tipos de forma gradual en los últimos meses. «Sin tener que despedir al presidente de la Fed, Trump ya estaba consiguiendo el resultado de política que quería—y pronto tendría la oportunidad de nombrar un nuevo aliado», nos cuenta Josh. Aun así, predice que ni la Casa Blanca ni la Fed cederán. LOS MERCADOS El lunes, los mercados estadounidenses y globales estaban básicamente estancados. Josh cree que esto probablemente se deba a las relativamente limitadas consecuencias económicas de los aranceles del «Día de la Liberación» de Trump y otros eventos importantes como el ataque estadounidense a las instalaciones nucleares de Irán. «Los mercados están optando por esperar y ver en lugar de sobrerreaccionar, y tienen datos del primer año de Trump que sugieren que esta estrategia ha funcionado», explica. Pero Josh dice que esta dinámica «crea una extraña tensión: los mercados creen que pueden limitar al presidente mediante reacciones negativas y, por tanto, a menudo no reaccionan [a las acciones económicas de Trump]—mientras que el presidente, viendo poco coste financiero inmediato, cree que puede seguir adelante.» LAS CONSECUENCIAS Desde el anuncio del domingo, dos senadores republicanos de EE. UU. se han comprometido a bloquear a los nominados de Trump para la Fed hasta que el caso se resuelva. Josh predice que será difícil confirmar un nuevo presidente mientras el caso esté pendiente, por lo que es posible que Powell continúe como presidente temporal después de su salida programada, no es el resultado que Trump desea. Mientras todo este drama se desarrolla, el Tribunal Supremo de Estados Unidos escuchará esta semana los argumentos sobre el intento de destitución por parte de Trump de la gobernadora de la Fed, Lisa Cook, por acusaciones de fraude hipotecario. Y tan pronto como el miércoles, el tribunal decidirá el destino de muchos de los aranceles de Trump, lo que podría poner al presidente en desacuerdo con la Fed y el alto tribunal al mismo tiempo. «Ni siquiera Wall Street podrá ignorar» el impacto de una decisión del Tribunal Supremo sobre aranceles, nos cuenta Josh. «Mientras los mercados esperan que el segundo año parezca el primero, Trump está señalando—desde Venezuela hasta la Reserva Federal—que esta vez es diferente.» Los banqueros centrales y ministros de finanzas globales observan con preocupación, informa Josh, dado el papel de la Fed como un «modelo global de banco central independiente» que toma decisiones por motivos de salud económica y no por presión política. «Esto no es académico», dice Josh. La Fed «ha estabilizado repetidamente tanto la economía estadounidense como la global en momentos de crisis» y «los bancos centrales independientes han demostrado ofrecer un crecimiento más fuerte, más empleos y mejores resultados económicos. Están en juego billones de dólares y millones de empleos.» |